德璞资本徐文婷 彭博策略师麦格隆：未来几年白银或在50-100美元之间徘徊

　　彭博资讯高级市场策略师迈克·麦格隆近日再次对白银前景给出相对保守的预测，他认为未来几年白银价格大概率将在50美元至100美元之间震荡徘徊。

　　

　　目前现货白银价格在78.69美元附近，未能有效站稳80美元整数关口。麦格隆指出，虽然白银市场已连续六年出现供应短缺，但高价格本身会引发供需动态的根本性转变，可能进入“低价治愈阶段”。

　　他特别提到，白银本轮上涨与2011年极为相似：价格较10年移动平均线溢价2.6倍，且180天波动率达到标普500指数的五倍以上，处于1980年以来的最高水平。

　　麦格隆表示，如果历史重演，白银价格存在回归10年均线(约33美元)的风险，而非长期维持在100美元上方。

　　尽管白银协会预测今年供应缺口仍将达到4630万盎司，且投资需求有望增长18%，但麦格隆认为，工业需求(尤其是光伏领域)下降以及高价格带来的供应修复，将限制白银的进一步上涨空间。

　　文婷点评： 

　　白银短期仍受高波动率和获利了结压力影响，中期走势取决于工业需求恢复与投资买盘的博弈。50-100美元或将成为未来一段时间的主震荡区间。