德璞资本旷氏点金：美联储今年是不可能降息的 黄金继续探寻底部

　　5月18日现货黄金早盘布局：通胀逆风压制，紧盯4500美元“生死关口”

　　特朗普向伊朗发出武力威胁，美以讨论重启对伊战事可能性，斯塔默打算辞去英国首相职务，我国成功发射千帆星座第9批组网卫星，，上周五，全球范围掀起债券抛售浪潮。由于美国通胀数据‌全面飙升‌，多个关键指标创多年新高，交易员目前已基本排除美联储今年降息的可能性，同时对年内加息的押注有所升温，受美联储利率前景收紧的提振，美元指数连涨四日，突破关键心理关口99，最终收涨。美元走高直接冲击贵金属。现货黄金单日暴跌逾110美元，失守4540美元关口，最终收跌，今日继续开盘阴跌，空头来了，暂时不要奢望抄底。

　　核心逻辑：高利率与强美元的双重绞杀

　　当前金价面临的核心压力，主要来自于宏观层面的“逆风”：

　　通胀与加息预期： 美国4月CPI同比升至3.8%、PPI同比高达6.0%，这一系列超预期的通胀数据，彻底扭转了市场的降息预期。目前市场已开始定价美联储更长时间维持高利率，甚至重启加息的可能性(12月加息概率已升至近40%)。

　　美元与美债收益率走强： 在高利率预期下，美元指数逼近100关口，10年期美债收益率维持高位，大幅提升了持有无息资产黄金的机会成本，机构资金呈现持续流出态势。

　　实物需求疲软： 叠加印度上调黄金进口关税，以及二季度全球金饰消费进入传统淡季，实物需求端的支撑力度明显减弱。

　　尽管中东地缘局势仍有扰动，但在当前“美元利率周期”的主导下，黄金的避险属性阶段性失灵，市场空头氛围浓厚。

　　技术面与精准点位拆解

　　从技术形态来看，日线级别K线连阴下行，MACD指标死叉向下发散，空头动能持续释放；4小时级别布林带开口向下，价格紧贴下轨运行。虽然RSI指标已进入超卖区间，存在小幅技术性反弹修复的需求，但整体弱势格局难以扭转。

　　黄金早盘技术盘面剖析：

　　

　　技术面与精准点位拆解

　　从技术形态来看，日线级别K线连阴下行，MACD指标死叉向下发散，空头动能持续释放；4小时级别布林带开口向下，价格紧贴下轨运行。虽然RSI指标已进入超卖区间，存在小幅技术性反弹修复的需求，但整体弱势格局难以扭转。短线交易者：

　　反弹做空(主策略)： 由于整体空头情绪未散，建议优先在金价反弹至 4555-4540美元 附近受阻时轻仓试空，止损自带4560上方，目标看向现价4500。目测4500仍是大的支撑。

　　美原油早盘布局：地缘战火重燃，油价暴力拉升剑指110美元

　　北京时间5月18日早间，美原油开盘后延续强势上涨态势，交投于102.70美元/桶附近，日内涨幅超过4%；布伦特原油更是强势重返110美元关口。周末至今，中东局势的急剧恶化彻底点燃了市场的避险情绪，油价在早盘直接跳空高开，多头动能极其强劲。101.5今日有机会，考虑低多，不要做空。

　　白银中线。前期72和73多75离场。观望

　　风险提示： 交易有风险，入市需谨慎。当前地缘局势瞬息万变，请严格带好止损，控制仓位，密切关注中东突发消息。