德璞资本欧盘分析：4525如期触及，黄金反弹仍未脱离修复性质

　　午后金价多次尝试上行，欧盘开启后终于触及早上提到的4525区域。此前我们已经强调“4515-4525阻力并不强”，因此当前触及并不意外。

　　从技术面来看，4小时MACD动能正在明显扩张，但由于整体仍处于零轴下方，因此行情暂时还不能定义为真正的多头趋势。

　　与此同时，1小时级别成交量虽有放大，但持续性并不稳定，说明当前多头更多仍是修复性买盘，真正的趋势性增量资金尚未完全形成。

　　美元方面，美指在跌破2小时MA60均线后，空头压力开始缓解，短周期指标也出现反弹迹象，这意味着美元短线可能限制黄金进一步上涨空间。

　　因此，上午给出的4550目标目前仍具参考意义，但上方真正需要重点关注的强压区域，在4573与4589附近(图淡红色区域)。

　　基本面方面，今晚有两个值得注意的变化：

　　CME(芝商所)宣布下调贵金属期货保证金要求，其中黄金下调16%、白银下调10%，将于5月29日收盘后正式生效；

　　中国银行等主要银行，也开始放宽黄金投资相关限制。

　　这意味着，无论是期货市场还是实物投资渠道，市场都在重新降低黄金参与门槛。

　　而更值得思考的是：

　　为什么这些政策变化，偏偏都出现在黄金接近200日均线的时候？

　　市场从不会无缘无故释放流动性。