徐文婷：德黑兰局势引爆跳涨，黄金高位回吐，关注缺口回补后的多头机会

　　受周末德黑兰局势急剧升温影响，黄金在今天(3月2日)早盘出现明显跳空高开，单日拉升逾100美元，最高触及 5394 美元/盎司，随后在高位出现获利回吐，目前回落至 5330 一线震荡。此次上涨并非单纯的技术推动，而是地缘风险集中释放下的避险情绪定价。

　　从技术结构来看，在高开缺口尚未回补之前，多头短线再度强攻的意愿并不充足。1小时级别RSI已自超买区域回落，随机指标同步走弱，显示短期动能进入降温阶段，行情更倾向于高位修复，而非立刻走出单边加速走势。

　　

　　操作层面，稳健型交易者可耐心等待缺口回补后的参与机会，重点关注 5280 一线；下方更强的结构性支撑位于 5253，整体思路仍以逢低做多为主。

　　激进型交易者可在 5302 附近尝试轻仓参与，目标先看 5400。上方压力重点关注 5410 与 5500 区域，高位波动放大的风险需格外留意。

　　消息面方面，中东局势再度恶化。以色列周日对德黑兰发动新一轮打击，伊朗随即以更多导弹回击。此前，伊朗最高领袖哈梅内伊遇袭身亡，使局势从“可控摩擦”快速演变为高度不确定的对抗阶段。与以往不同的是，当前各方均存在继续升级的动机，这意味着不确定性和高波动或将持续更长时间，黄金作为避险资产的定价逻辑因此明显强化。

　　从中长期视角看，黄金的强势并非偶然。今年以来，金价在2025年累计上涨 64% 的基础上继续刷新高点，其背后驱动力包括：全球央行持续购金、黄金ETF资金不断流入，以及市场对美国货币政策转向宽松的预期。上周公布的数据显示，美国1月生产者物价涨幅扩大，也强化了未来数月通胀回升的担忧。

　　多家华尔街机构对黄金前景依旧乐观。摩根大通 与 美国银行 上周重申，金价中长期有望迈向 6000 美元关口。摩根大通更指出，央行与投资者需求的叠加，或推动金价在 2026 年底前升至 6300 美元/盎司。

　　可以说，黄金正成为全球不确定性最直观的“晴雨表”。随着世界步入一个更具地缘冲突与政策分歧的新时代，黄金被重新定价至更高区间，或只是时间问题。

　　本周，市场还将密切关注一系列美国劳动力市场数据，包括 ADP 就业报告、初请失业金人数以及非农就业报告，其结果将对短期波动节奏产生重要影响。