德璞资本张春芳：黄金利空因素盘点，短期有望继续下行

　　黄金的短期走势目前夹在两种对立力量之间——中东地缘政治紧张局势显著缓和的预期，以及美联储持续的鹰派叙事。

　　1. 关键利空因素：美伊金融资产协议达成，降低地缘政治避险情绪 重大进展：根据最新报道，在卡塔尔斡旋下，美国和伊朗就伊朗冻结的金融资产达成谅解。市场普遍预期双方将在未来一两天内正式宣布该协议。

　　避险情绪消退：随着美伊谈判预期的急剧升温，过去24小时全球市场情绪急转直下。国际油价暴跌(WTI原油跌破91美元)，全球股市普遍反弹，风险资产大幅上涨。黄金作为传统避险资产，吸引力减弱，促使避险资金大规模流出，推动现货金价在交易中迅速跌破4550美元。

　　2. 宏观经济利空因素：美联储加息押注上升，美元保持韧性 利率持续高企：近期美国核心通胀未见明显降温迹象，经济数据继续反映韧性。市场已全面接受“更高更久”的叙事——预期利率将维持高位更长时间——这大幅推迟了美联储转向降息的预期时机，甚至增加了进一步收紧的猜测。

　　美元强势持续：美联储鹰派预期与地缘政治不确定性持续的叠加效应，使美元指数在99.33附近交易，接近一个月高点。强势美元对以美元计价的黄金施加了显著上行压力，严重拖累其估值。

　　

　　目前，基本面和技术面因素正汇聚成“利空共振”。在美伊协议正式敲定或中东紧张局势出现突然逆转之前，黄金可能全天继续向下盘整，寻找关键支撑位。