德璞资本曹向阳：黄金先调后涨 到达安全区？

　　九月开始，几乎是所有品类资产都在上涨，昨天更是达到顶峰，美股三大指数继续上破且再创历史新高，美债大涨，收益率下跌，加密市场上涨，黄金先跌后涨。

　　风险资产与避险资产同涨，背后意味着什么？值得深思。

　　美联储议息会议前迎来最后一个CPI，昨晚公布的实际值为2.9%，高于前值，符合市场预期，可创出自今年1月份以来的新高，实际就是通胀上升了。

　　仅看这个数据是利空黄金啊！对的，因为通胀上升意味着美联储降息幅度不会太大，重复一遍，我们只认为是降息幅度不会太大，并不是不降息。

　　这个观点在数据出炉前我们就已经明确，实际各品类间走势发展符合预期。同一时间，当周初请失业金数据出炉，预期为23.5万，实际增加至26.3万，完全能够对应此前大幅降低的非农数据。

　　就业市场恶化，通胀数据略有上升，难以扭转9月的美联储降息，实际市场已经在预期接下来的10月，12月会连续降息。

　　清晰的记得，自美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会转鸽前，我们在会议当中就明确提示到，9月大概率会降息，同时也是货币宽松的开启，并不是降一次或两次就结束的那种，目前来看我们早前的预期更加能够确认。

　　倘若如此，延伸到黄金市场当中来，上涨的趋势就不能被改变，此前占据价位优势的低多仓可持有等待，但现阶段，不建议再去追高了，毕竟价位太高。

　　上涨的底层逻辑与支撑在，不过短期情绪没那么高涨了，需在震荡中加以消化。

　　今早间价开始反弹，当前维持在3650一带运行，晚盘前能够守稳，就有概率进一步上涨去测试前期高点，反之不能稳，就有概率再度向下寻求支撑，有效支撑位于3610，3590。今日周五，相比之前，风险加剧，尤其参与短线，定要做好风控。

　　(以上分享纯属个人观点，并不构成实际操作建议，理财有风险，盈亏需自负)