德璞资本南师曲奂宇：黄金为何开启了震荡的走势？

　　近期黄金价格呈现震荡态势，主要受多重因素交织影响。从基本面看，美联储政策路径的不确定性是核心驱动力。9 月 FOMC 会议虽降息 25 个基点，但点阵图显示年内还有两次降息，且鲍威尔在发布会上强调 “不认为会快速降息”，这种鸽派降息与鹰派预期的矛盾导致市场多空分歧加剧。此外，美联储内部对降息幅度存在显著分歧，新晋理事 Miran 主张激进降息 50 个基点，而其他委员更倾向于渐进式调整，这种政策博弈直接反映在黄金价格的波动中。

　　经济数据的矛盾性也加剧了震荡。8 月美国新屋销售激增 20.5%，远超预期，显示房地产市场韧性；但同期就业增长放缓、通胀涨幅低于预期，又暗示经济动能减弱。这种 “好坏参半” 的数据组合使得市场难以形成单边趋势，投资者在避险需求与风险偏好之间摇摆。美元指数在 9 月 25 日微跌 0.07% 至 97.7960，虽未显著走强，但窄幅波动本身也限制了黄金的方向性突破。

　　

　　XAU，30M图表得出以下结论：

　　1、趋势：当前短期为空头趋势，日内高空有概率成为资金共识。

　　2、大单信号：最近大单信号3755，但应该谨慎做空。

　　3、节奏形态：黄金当前处于震荡形态。

　　行情无时不变，策略也应动态调整，故上述非最终方案

　　本文仅为个人交易操作记录与思路整理，不构成任何形式的投资建议、操作指导或收益承诺。市场决策需自主判断，本人不承担他人因参考本文产生的任何盈亏责任。